Auteur: Krist Plaizier Datum: 30-10-2025
Alphabet rondt kaap van 100 miljard kwartaalomzet
Dit is de week van zeer goed nieuws van Big Tech. Zo presenteerde Adyen gisteren in Amsterdam veel beter dan verwachte kwartaalcijfers. In de verwachting dat de Amerikaanse president Trump en de Chinese leider Xi Jinping, die elkaar vandaag spraken, tot een akkoord zullen komen over een hervatting van de levering van geavanceerde chips van Nvidia aan China, liep de koers van de chiparchitect verder op en overschreed het bedrijf gisteren een marktkapitalisatie van 5.000 miljard dollar. Let wel, dit is drie keer de volledige waarde van onze eigen AEX! In Zuid-Korea maakte Samsung vanochtend bekend de kwartaalwinst te hebben verdubbeld dankzij de grote vraag naar hun geheugenchips. Ook komen 5 bedrijven van de ‘Magnificent Seven’ deze week met kwartaalcijfers. Gisteravond trapten Alphabet en Microsoft af.
Alphabet, de moeder van onder andere zoekmachine Google en Youtube, kwam met veel beter dan verwachte cijfers. Het versloeg hiermee de toch al optimistische winstverwachting van analisten met meer dan 20 procent. Ook de kwartaalomzet, die voor het eerst meer bedroeg dan 100 miljard dollar, was beter dan verwacht. Alphabet verkocht in het afgelopen kwartaal 16 procent meer dan een jaar geleden en realiseerde een omzet van 102,35 miljard dollar. De consensus lag op 100,14 miljard dollar. Omdat Alphabet de stijging van de kosten goed in de hand wist te houden, kon de winst sterk toenemen. De nettowinst maakte een sprong van 33 procent tot net geen 35 miljard dollar ondanks een antitrust-boete van de EU afgelopen kwartaal van 3,45 miljard dollar. Per aandeel nam de winst met 35 procent toe tot 2,87 dollar. Analisten verwachtten een winst per aandeel van 2,27 dollar.
Alphabet’s divisie Google Search zag de omzet met 14,5 procent groeien naar 56,57 miljard dollar. YouTube groeide jaar op jaar met 15 procent naar 10,26 miljard dollar terwijl de omzet van Google Network juist met 2,6 procent kromp naar 7,35 miljard dollar. Ook de omzet van ‘Other Bets’, de pionier divisie, nam af. De omzet daalde in de afgelopen 12 maanden met 11,3 procent naar 344 miljoen dollar. Google Subscriptions, Platforms and Devices verkocht 20,8 procent meer voor 12,87 miljard en de omzet van Google Cloud, waar de ogen van beleggers toch het meest op gericht zijn, groeide met 33,5 procent tot 15,16 miljard dollar. Wegens capaciteitstekort heeft Google Cloud inmiddels een orderboek van maar liefst 155 miljard dollar. De divisie zag het bedrijfsresultaat met 84,6 procent stijgen tot 3,59 miljard dollar. De omzet uit Google’s totale advertentieactiviteiten, de belangrijkste activiteit van het concern, steeg met 12,6 procent naar 74,18 miljard dollar, ruim boven de verwachting van 71,79 miljard dollar. Het nam de zorgen van beleggers weg en geeft aan dat de digitale advertentiemarkt veerkrachtig is gebleven ondanks economische onzekerheid en felle concurrentie.
Alphabet overtrof ook de verwachtingen van hoeveel er dit jaar geïnvesteerd zal worden, vooral in nieuwe datacenters. Het bedrijf verwacht dat dit tussen de 91 en 93 miljard dollar zal gaan uitkomen. Dit was eerder nog circa 85 miljard dollar. Vorig jaar spendeerde Alphabet 52,5 miljard dollar. Naar verwachting zal het aandeel vanmiddag op Wall Street ruim 8 procent hoger openen.
Zorgen bij Microsoft om uitgaven AI
Beleggers maken zich zorgen of Microsoft niet te veel uitgeeft aan de groeiende vraag naar clouddiensten. Gisteren, bij de presentatie van de cijfers over het afgelopen kwartaal, bleek dat de grootste softwaremaker ter wereld in het eerste fiscale kwartaal (Microsoft heeft een gebroken boekjaar) bijna 35 miljard dollar heeft geïnvesteerd. Dit was in het kwartaal daarvoor nog 24 miljard dollar. Het bedrijf vertelde erbij dat deze uitgaven de komende kwartalen verder zullen toenemen en de uitgaven vooral chips en processoren betreffen. Het aandeel lijkt vanmiddag zo’n 2 procent lager te gaan openen, terwijl de kwartaalcijfers toch veel beter waren dan verwacht: Afgelopen kwartaal steeg de totale omzet met 18 procent naar 77,67 miljard dollar. De analistenlat lag op 75,33 miljard dollar. De nettowinst nam met ruim 12 procent toe tot 27,7 miljard dollar. De winst per aandeel van 3,72 dollar (plus 13 procent) overtrof eveneens de verwachting van 3,67 dollar.
Hoewel Microsoft zich met veel meer bezighoudt, zijn de cloudactiviteiten voor beleggers momenteel toch wel het belangrijkste. De clouddienstverlening van Microsoft’s Azure, dat gisteren nog te kampen had met een wereldwijde storing, groeide in de afgelopen drie maanden met 40 procent waar analisten vooraf 38,4 procent groei ingeschat hadden. De volledige Intelligent Cloud-divisie, waar Azure deel van uitmaakt, zag de omzet met 28,2 procent toenemen tot 30,9 miljard dollar. Er werd 30,25 miljard dollar verwacht. De groei had volgens CFO Amy Hood nog hoger uit kunnen vallen, ware het niet dat Microsoft kampt met een tekort aan capaciteit. Hoewel Microsoft dus fors investeert, verwacht het bedrijf nog tot medio 2026 last te hebben van deze capaciteitsbeperkingen. Het partnerschap van Microsoft met OpenAI, dat toegang geeft tot de modellen achter ChatGPT, was essentieel voor het bedrijf. Het zorgde voor de snelle groei van Azure en was cruciaal voor Microsofts andere AI-diensten zoals 365 Copilot voor bedrijven. Deze week werd bekend dat Microsoft ter waarde van 135 miljard dollar een belang van 27 procent heeft gekregen in de commerciële tak van OpenAI.
Verdere renteverlaging niet zeker
Gisteren, tijdens de voorlaatste vergadering van dit jaar, heeft de Federal Reserve besloten de rente met een kwart procent te verlagen naar 3,75 tot 4,00 procent. De verlaging werd alom verwacht en was al volledig ingeprijsd. De verlaging kwam er ondanks dat er momenteel maar weinig macro-economische cijfers verschijnen waar de Fed een beroep op kan doen. De publicatie van veel belangrijke macrocijfers wordt immers uitgesteld vanwege de shutdown van de Amerikaanse overheid. Maar volgens Fed-voorzitter Powell kwamen er voldoende andere cijfers binnen om toch een gefundeerd besluit te kunnen nemen. Het betrof onder andere cijfers van lagere overheden en bedrijven. Tijdens zijn toelichting op het rentebesluit waarschuwde Powell de financiële markten dat zij er niet voetstoots vanuit moeten gaan dat er in december nog een renteverlaging zal volgen. ‘Er is momenteel nog veel onzekerheid over de ontwikkeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt hetgeen een argument kan zijn om niet te bewegen’, aldus Powell. Amerikaanse beleggers reageerden teleurgesteld gisteravond op de waarschuwing van Powell waardoor de indices eerdere winsten prijsgaven. De marktbrede S&P 500 index sloot gisteravond onveranderd.