Auteur: Nico van der Werf Datum: 09-03-2026
Banenrapport kan leiden tot dilemma voor de Fed
Afgelopen vrijdag is het banenrapport gepubliceerd. Het aantal banen is met 92.000 afgenomen in februari. Dit is duidelijk slechter dan de verwachting van een toename met 50.000 banen. Het koude winterweer is met name van invloed geweest op deze tegenvallende cijfers. Daarnaast werd de banengroei voor januari bijgesteld van 130.000 naar 126.000 extra banen. In heel 2025 zijn er iets minder 300.000 banen toegevoegd in de particuliere sector. Dit komt exclusief 2020 op het slechtste jaar neer sinds 2009. Het werkloosheidspercentage is in februari gestegen van 4,3 procent tot 4,4 procent. Op dit moment bestaat meer dan een kwart van alle werklozen uit werkzoekenden die al meer dan een halfjaar werkloos zijn. De loongroei is gestegen van 3,7 procent naar 3,8 procent in februari.
Het tegenvallende banenrapport zal de Fed tot een lastige keuze kunnen dwingen. De inflatie kan namelijk duidelijk toenemen als gevolg van de sterk gestegen olieprijzen. De gespannen situatie in het Midden-Oosten heeft geleid tot een forse stijging van de olieprijs. De prijs van een vat West Texas Intermediate is vandaag opgelopen tot circa 102 dollar. Vorige week is de benzineprijs in de Verenigde Staten gestegen van 3 dollar naar 3,32 dollar per gallon (circa 3,7 liter).
Op woensdag 11 maart worden de nieuwste inflatiecijfers gepubliceerd. Deze cijfers gaan over de maand februari, zodat de recente stijging van de olieprijs nog niet in deze cijfers is meegenomen. De kerninflatie bedroeg bij de vorige publicatie 2,5 procent op jaarbasis. Er wordt door analisten een onveranderd percentage verwacht van 2,5 procent. De Fed hanteert nog altijd een doelstelling van 2 procent inflatie. Deze doelstelling is overigens in de afgelopen vijf jaar niet behaald.
Naar aanleiding van de cijfers over de status van de arbeidsmarkt is de kans op een renteverlaging van de Fed in juni opgelopen naar 51 procent. Per juni wordt overigens de door Trump voorgedragen kandidaat, Kevin Warsh, de opvolger van Jerome Powell als voorzitter van de Fed.
De beurzen in de Verenigde Staten hadden afgelopen vrijdag met name last van de gespannen situatie in het Midden-Oosten. De tegenvallende cijfers over de arbeidsmarkt hielpen ook niet mee voor het sentiment. De Dow Jones is met 1 procent gedaald en de S&P 500 nam met 1,3 procent af. De Nasdaq noteerde een daling van 1,6 procent. Op weekbasis daalden deze drie indices met circa 1 procent tot zelfs 3 procent in het van geval van de Dow Jones.