Auteur: Jan Bouius Datum: 07-04-2026
Beurzen zetten opgaande lijn voort
Na een aantal onrustige weken, hebben de beurzen in de aanloop naar Pasen vorige week voorzichtig terrein teruggewonnen. De Amerikaanse S&P 500 steeg met bijna 4 procent en ook in Europa kleurden de beurzen groen. Het marktsentiment blijft echter broos nu geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten zorgen voor toenemende macro-economische onzekerheid.
Een centrale rol blijft daarbij weggelegd voor de Amerikaanse president Donald Trump. Beleggers reageren scherp op zijn uitspraken over de oorlog in Iran. Toen Trump vorige week suggereerde dat het conflict binnen twee à drie weken zou kunnen worden beëindigd, zette Wall Street direct een flinke rally in. Het gaat daarmee vooral om ‘management by speech’, want van tastbare diplomatieke stappen is vooralsnog geen sprake.
Intussen dreigt Trump met zware aanvallen op alle bruggen en elektriciteitscentrales in Iran, als het bewind in Teheran niet uiterlijk vanavond 20:00 Amerikaanse tijd instemt met een heropening van de Straat van Hormuz. Beleggers lijken daar echter nauwelijks van onder de indruk. Vooralsnog lijken ze te rekenen op uitstel (de TACO-trade) of een afzwakking van de escalatie, wat blijkt uit een slechts licht stijgende olieprijs die momenteel de barometer is van het marktsentiment. In navolging van de Amerikaanse beurzen, die gisteren wel open waren en ongeveer een half procent wisten te stijgen, zoeken de Europese beurzen na een aanvankelijk negatieve opening eveneens voorzichtig hogere niveaus op.
ASML onder druk ondanks sterke cijfers Samsung
In Amsterdam gaat de meeste aandacht uit naar ASML, dat op 15 april zijn eerste kwartaalcijfers presenteert. Analisten van Citi Research zijn positief en verwachten dat de resultaten grotendeels in lijn zullen zijn met de verwachtingen: een omzet tussen 8,2 en 8,9 miljard euro en een winstmarge van 51 tot 53 procent. Daarnaast voorzien zij dat ASML een iets positievere outlook voor het tweede kwartaal zal afgeven en de verwachtingen voor geheel 2026 licht zal verhogen. Die verhoging zal dan mede ondersteund worden door de recent ontvangen order van SK Hynix van circa 8 miljard euro.
Toch waarschuwt Citi ook voor een belangrijk risico. De Verenigde Staten willen de export van chipapparatuur naar China verder beperken. Naast het huidige verbod op de export van EUV-machines zou ook een verbod op de export van DUV-machines en het verlenen van onderhoudsdiensten kunnen volgen. Gezien China vorig jaar nog goed was voor ongeveer 30 procent van de omzet van ASML, zou een dergelijke maatregel een aanzienlijke impact hebben. Desondanks handhaaft Citi zijn koopadvies met een koersdoel van 1.600 euro want de structurele vraag naar halfgeleiderapparatuur blijft, mede geholpen door de investeringen in AI, stevig overeind.
Een bewijs voor dat laatste werd vanochtend geleverd door Samsung, dat met zijn voorlopige kwartaalcijfers ruim boven de verwachtingen uitkwam. Het concern behaalde in de eerste drie maanden van het jaar een omzet van 133.000 miljard won, ofwel 76,4 miljard euro, bijna 14 procent boven consensus. De operationele winst verachtvoudigde tot 57.000 miljard, ofwel 32,8 miljard euro. Daarmee behaalde Samsung nu al aanzienlijk meer winst dan in geheel 2025 (24,7 miljard euro), wat vrijwel volledig is toe te schrijven aan de wereldwijde chiphonger. De chipdivisie van het Zuid-Koreaanse conglomeraat is momenteel goed voor 90 procent van de groepswinst. Met een koersstijging van 5 procent weet Samsung wél de zorgen over mogelijke exportbeperkingen naar China van zich af te schudden.