Auteur: Krist Plaizier Datum: 30-07-2026
Cashflow Microsoft blijft positief
De aandelen van Microsoft stegen gisteravond in de nabeurshandel met 8,5 procent naar aanleiding van prima kwartaalcijfers en de mededeling dat de software- en cloudgigant de kapitaaluitgaven niet verhoogt. Daarmee behoudt het bedrijf voor volgend boekjaar een positieve cashflow hetgeen door beleggers ten zeerste wordt gewaardeerd. Ook afgelopen kwartaal bleef de cashflow positief maar was deze wel 23 procent lager dan een jaar eerder. De kapitaaluitgaven en financial leases in het afgelopen kwartaal bedroegen 41 miljard dollar oftewel een stijging van 69 procent ten opzichte van vorig jaar. De vraag naar rekenkracht voor AI blijft groeien en Microsoft profiteert daar volop van. Het bedrijf heeft inmiddels een pijplijn van 678 miljard dollar in de vraag naar clouddiensten. Een groot deel daarvan komt voor rekening van OpenAI, maar de groei komt vooral van een groot aantal kleinere AI-modellenbouwers. Om tegemoet te komen aan die vraag, opende Microsoft in de afgelopen 12 maanden maar liefst 88 nieuwe datacenters. In totaal heeft het concern nu 10,4 miljoen vierkante meter aan bedrijfsruimte beschikbaar voor clouddienstverlening.
De winst per aandeel kwam afgelopen kwartaal uit op een aangepaste 4,74 dollar. Met deze winstgroei van bijna 23 procent versloeg het bedrijf de gemiddelde analistenverwachting met 50 dollarcent. Belangrijke bijdragen aan de winst werden geleverd door onder andere een 3,2 miljard dollar winst op de investering in AI-bedrijf Anthropic en lagere kosten aan het pensioenprogramma. Ook de omzet was beter dan verwacht. De totale verkopen kwamen in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar 18 procent hoger uit op 90,01 miljard dollar, boven de consensus van 87,62 miljard dollar. Het Intelligent Cloud-segment met daaronder Azure behaalde een omzet van 39,31 miljard dollar, een stijging van 31,6 procent op jaarbasis en boven de consensus van 38,16 miljard dollar onder analisten. De groei van Azure zelf steeg met 43 procent. Hiermee bedroeg de Azure-omzet voor het eerst meer dan 100 miljard dollar in een boekjaar. Het segment Productiviteit en Bedrijfsprocessen, met daaronder Office, Dynamics en LinkedIn, genereerde 37,85 miljard dollar aan omzet, een stijging van 14,3 procent. Volgens CEO Nadella heeft de GitHub Copilot codeer assistent nu 50 miljoen gebruikers. Het More Personal Computing-segment van Microsoft, met onder andere Bing, Surface, Windows en Xbox, droeg 12,85 miljard dollar aan de omzet bij, wat 4,4 procent minder was dan de consensus van 12,17 miljard dollar. De verkoop van Windows-licenties aan fabrikanten daalde met 7 procent en die van XBOX met 10 procent.
Stevige outlook
Met afgelopen kwartaal sloot Microsoft het fiscale boekjaar 2026 af. De omzetprognose voor fiscaal boekjaar 2027 bedraagt 89,85 tot 90,95 miljard dollar, hetgeen in het midden van die bandbreedte 16 procent hoger is. Dit is iets meer dan de verwachting van 89,66 miljard dollar van analisten. Ook met de verwachting voor de groei van Azure springt Microsoft over de lat van analisten. Er wordt een groei verwacht van 45 procent, waar de lat lag op 40,92 procent.
DSM-Firmenich positiever over de toekomst
DSM-Firmenich heeft in het tweede kwartaal een stabiele omzet gerealiseerd, terwijl de winst groeide. Dit blijkt uit de publicatie van de halfjaarcijfers van vanmorgen. Analisten mikten voor het tweede kwartaal op een omzet van 2,34 miljard euro ten opzichte van 2,30 miljard een jaar eerder. Het werd iets beter met een omzet van 2,39 miljard euro. De tak Perfumery & Beauty droeg een beter dan verwachtte 981 miljoen euro bij aan de omzet en Taste, Texture & Health een eveneens beter dan verwachtte 843 miljoen euro. De divisie Health, Nutrition & Care bleef achter bij de verwachtingen en behaalde een omzet van 538 miljoen euro. Hiermee was de like-for-like groei van 7 procent van business unit Perfumery & Beauty het sterkst.
De aangepaste EBITDA van afgelopen kwartaal is uitgekomen op 466 miljoen euro tegen 446 miljoen een jaar eerder. Ook dit is beter dan verwacht. Bij deze EBITDA hoort een marge van 19,5 procent, iets beter dan de 19,4 procent van een jaar eerder. De nettowinst in het eerste halfjaar (die van het tweede kwartaal maakte het bedrijf niet bekend) met de voortgezette activiteiten (het bedrijf verkocht de divisie diervoeding) steeg met 14 procent naar 225 miljoen euro. Per aandeel is dit 0,88 euro, een plus van 28 procent ten opzichte van de eerste 6 maanden van 2025.
Vooruitzichten
DSM-Firmenich mikt voor 2026 op een autonome omzetgroei van 2 tot 4 procent waarbij eerder de bovenkant van deze bandbreedte dan de onderkant zal worden aangetikt. Het bedrijf denkt dat ‘het conflict in het Midden-Oosten ook in het tweede halfjaar een beperkte impact zal hebben’. De aangepaste EBITDA-marge zal volgens het bedrijf rond de 20 procent uitkomen. Dit is meer dan de 19,6 procent die over 2025 werd gerapporteerd en komt in de buurt van de marge die DSM-Firmenich voorspiegelde bij de fusie. Het Zwitsers/Nederlandse concern moet bezuinigen omdat het zo’n 100 miljoen aan eenmalige kosten heeft overgehouden aan de recente afsplitsing van de diervoedingstak aan private-equityfirma CVC. Daarom schrapt het bedrijf de komende twee jaar mogelijk duizend banen. Er werken nu ongeveer 21.000 mensen bij het bedrijf.
De resultaten werden vanochtend op het Damrak positief ontvangen. Het aandeel opende flink hoger en winst liep verder op naar zo’n 12 procent rond het middaguur.