Auteur: Jan Bouius Datum: 02-12-2025
De Bank of Japan zet de beurzen in beweging
Terwijl beleggers veelal nauwlettend het rentebeleid van de Fed in de gaten houden, was het gisteren de Japanse centrale bank die de beurzen in beweging zette. Dit keer was het niet Jerome Powell maar Kazuo Ueda, Gouverneur van de Bank of Japan, die alle aandacht naar zich toetrok. Ueda gaf een belangrijke hint dat de bank de rente wel eens zou kunnen verhogen in december en dat was niet zonder gevolgen. Prompt stegen de Japanse rentes, daalde de Nikkei én steeg de yen ten opzichte van de dollar. De 30-jaars rente steeg naar een recordniveau van 3,41 procent.
Het tij is gekeerd na tientallen jaren van soepel monetair beleid en extreem lage rente. Het zet de Japanse yen carry trade verder onder druk, nadat we dat in augustus 2024 ook al zagen. Want hoe aantrekkelijk was het om de afgelopen decennia tegen een rente van bijna nul procent in Japanse yen geld te lenen om vervolgens die opbrengst te investeren in beleggingen die naar alle waarschijnlijkheid meer zouden opleveren. Denk aan beleggingen in bijvoorbeeld Amerikaanse staatsobligaties of in nog risicovollere activa als crypto. Het is een spel dat speculanten maar al te graag speelden. Echter, nu de rente in Japan stijgt nemen niet alleen de leenkosten flink toe, maar stijgt de yen ook. Het wordt dus veel duurder om de hoofdsom terug te betalen. Veel speculanten moeten daardoor hun posities terugdraaien, ofwel ze moeten hun aangekochte posities dumpen om met de opbrengst de lening terug te betalen. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de Japanse rente gisteren de cryptomarkt behoorlijk deed afkoelen, zeker nu er in de markt een risk-off sfeer heerst vanwege de angst voor een AI-bubbel en crypto ETF’s nauwelijks nieuwe instroom zien.
Verder was het gisteren op de beurs eigenlijk business-as-usual, zeker waar het de AI bedrijven betrof. Zo zagen we dat Nvidia weer een belang nam in een ander bedrijf uit de AI-keten om zodoende de dominantie op de markt verder te verstevigen. Als onderdeel van een meerjarige strategische samenwerking op niet-exclusieve basis kocht Nvidia zich voor 2 miljard dollar in bij de Amerikaanse chipontwerpsoftwaremaker Synopsys. Dit gebeurt na eerdere investeringen in onder andere CoreWeave, Intel, Nokia, OpenAI, Anthropic en Revolut. Beide bedrijven kennen mekaar overigens al goed gezien Nvidia klant is bij Synopsys.
De samenwerking is er mede op gericht om de tijdspanne van de simulaties die ingenieurs uit verschillende bedrijfstakken met de ontwerpsoftware van Synopsys verrichten, van enkele weken naar enkele uren terug te brengen. Dat uiteraard met behulp van Nvidia’s GPU-technologieën.
Daarnaast gaat er op het vlak van AI bij Apple ook een nieuwe wind waaien. De huidige bestuurder voor AI-activiteiten, die vooral van de buitenwereld veel verwijten heeft gekregen vanwege zijn gebrekkige aanpak van generatieve AI, wordt vervangen door Amar Subramnya. Waarom deze laatste al na vijf maanden Microsoft verlaat vertelt het verhaal niet, maar Apple trekt hiermee een oude rot in het vak aan. Subramnya heeft in zijn zestien dienstjaren bij Google mede als hoofd engineering voor de Gemini chatbot, momenteel de beste ter wereld, een schat aan ervaring in kunstmatige intelligentie opgedaan. Apple lijkt daarmee de strijd in de AI-race nog niet te willen opgeven.