Auteur: Jan Bouius Datum: 16-12-2025
Eindejaarsrally komt nog niet van de grond
Na een zonnige start van de week slaat het druilige sentiment op Wall Street vanochtend over op de Europese beurzen. De door veel beleggers gehoopte eindejaarsrally lijkt daarmee maar niet van de grond te willen komen, hoewel die benaming officieel alleen betrekking heeft op de laatste vijf handelsdagen van het jaar én de eerste twee in het nieuwe jaar. Wat dat betreft moeten we nog even geduld hebben.
Dat beleggers momenteel wat voorzichtig zijn is op zich ook niet zo vreemd. Vanmiddag om 14:30 uur worden de uitgestelde Amerikaanse werkgelegenheidscijfers over november gepubliceerd, net zoals de detailhandelsverkopen over oktober. Het zijn uitgestelde cijfers vanwege de sluiting van de overheidsdiensten eerder dit najaar. Economen verwachten dat er 50.000 banen bij zijn gekomen, tegenover 119.000 nieuwe banen in september. Het werkloosheidspercentage zou op 4,4 procent blijven staan.
Daarna volgt komende donderdag ook nog de consumentenprijsindex voor november. De verwachting is dat deze licht opgelopen is van 3 procent in september naar nu 3,1 procent. De kerninflatie blijft waarschijnlijk stabiel op 3 procent. Als de banencijfers en/of de inflatiecijfers flink aan de bovenkant van de verwachtingen uitkomen, maakt dat de kans op meerdere renteverlagingen door de Fed aanzienlijk kleiner, met mogelijk dalende aandelenkoersen tot gevolg. Het is dan ook niet verwonderlijk dat beleggers hun kruit even droog houden.
Daarnaast hadden beleggers gisteren wederom last van AI-vrees. Dit keer was het wel een gezonde selectieve vrees, gezien het feit dat een balanstechnisch zwak bedrijf als CoreWeave 7,9 procent achteruit boerde en AI-hofleverancier Nvidia 0,7 procent wist te stijgen.
Deze laatste profiteerde van de aangekondigde overname van SchedMD. Dat is het bedrijf achter Slurm, een open-source workload managementsysteem voor high-performance computing (HPC) en AI-workloads. Deze software helpt bij het efficiënt plannen van grote complexe parallelle rekentaken over duizenden CPU’s en GPU’s die een groot deel van de capaciteit in een datacenter in beslag kunnen nemen. Blijkbaar doet men dat heel effectief, want de software van SchedMD wordt in meer dan de helft van de Top-10 en Top-100 supercomputers gebruikt. Nvidia, dat al tien jaar met SchedMD samenwerkt, denkt echter dat dat nog beter kan door Slurm nauwer te integreren met de eigen hardware en netwerken. Slurm zal daarmee een essentieel onderdeel worden binnen de moderne AI-productieomgeving.
Nvidia zal Slurm blijven ontwikkelen en distribueren als open-source, leveranciersonafhankelijke software. De overname moet het open-source software-systeem juist versterken en AI-innovatie stimuleren voor onderzoekers, ontwikkelaars en bedrijven. Nvidia voert hiermee zijn inzet op open-source technologie op, nadat het gisteren ook al zijn Nemotron 3-familie van open source modellen had aangekondigd. Met de overname van SchedMD krijgt Nvidia nog meer grip op de volledige AI-infrastructuur. Dat is belangrijk, omdat de software van Nvidia ook een van de belangrijke verkoopargumenten is bij de eigen chips. Het totaalplaatje is cruciaal om de dominantie te behouden en de concurrentie af te weren.