Auteur: Krist Plaizier Datum: 18-06-2026
Fed hint op verhoging rente
Gisteravond kwam het FOMC, het beleidscomité van het stelsel van Amerikaanse centrale banken, met een nieuw rentebesluit. Het comité besloot unaniem de federal funds rate onveranderd te laten. Dit besluit werd breed verwacht, maar de markt was benieuwd naar hints over het rentebeleid in de komende maanden. Het was de eerste vergadering die voorgezeten werd door Kevin Warsh. Warsh, 56 jaar en van 2006 tot 2011 ook al lid van de Board of Governors van de Federal Reserve, werd vorige maand voor een termijn van vier jaar tot Fed-chef benoemd op voordracht van president Trump. Hij nam het roer over te midden van gespannen verhoudingen tussen Powell en het Witte Huis over de weigering van de voormalige Fed-voorzitter om de renteverlagingen te leveren die president Donald Trump eiste. Het rentebesluit van gisteravond en met name de toelichting daarop moest beleggers een inkijkje geven hoe ‘rookie’ Warsh hier in de wedstrijd staat. Tijdens zijn eerste persconferentie stelde hij zich echter terughoudend op. De kersverse voorzitter van het Amerikaanse centrale bankenstelsel is namelijk geen voorstander van het geven van een forward guidance.
A Missing Dot
De verwachtingen over het niveau van de rente in de nabije toekomst waren daarom niet te lezen in het statement van het FOMC maar zullen beleggers vooral moeten vinden in de actuele ‘dot plot’ die gisteravond ook werd gepubliceerd. Het puntendiagram liet zien dat negen van de beleidsmakers inmiddels een renteverhoging voor het einde van het jaar voorzien. Zes van hen voorzien zelfs twee verhogingen dit of volgend jaar. In het dot plot van maart rekende nog geen van de beleidsmakers op een renteverhoging dit jaar en werd er juist gehint op een renteverlaging als volgende stap. Van de 19 beleidsmakers die hun voorspelling mogen afgeven, miste er ééntje. Voorzitter Warsh gaf geen prognose af omdat hij zich niet kan vinden in de huidige opzet van deze methode van individuele projecties. In aanloop naar zijn uitverkiezing tot nieuwe Fed-voorzitter benadrukte Warsh wel ruimte te zien voor renteverlagingen maar inmiddels ziet de wereld er anders uit.
Rente onveranderd
De Federal Reserve handhaafde de rente dus op 3,50 tot 3,75 procent, hoewel de druk op de Amerikaanse centrale bank is toegenomen nu de inflatie oploopt terwijl de arbeidsmarkt in de Verenigde Staten robuust blijft. Er kwamen afgelopen maand veel meer banen bij dan werd verwacht. Door de oorlog in het Midden-Oosten zijn de olieprijzen de afgelopen maanden opgelopen en als gevolg daarvan ook de inflatie. In mei stegen de Amerikaanse consumentenprijzen met 4,2 procent, na een inflatie van 3,8 procent in april, zo werd vorige week bekend. De kerninflatie liep op van 2,8 naar 2,9 procent. Nu de inflatie hardnekkiger blijkt dan verwacht, kan de Fed eigenlijk niets anders doen dan te kiezen voor een koers zoals gisteravond werd gepubliceerd. De markten verwachtten deze uitkomst al en gokten in toenemende mate op een renteverhoging in december en mogelijk zelfs al in oktober, blijkt uit data van CME FedWatch. Maar met een vredesdeal tussen de Verenigde Staten en Iran in het vooruitzicht is de olieprijs wel fors gedaald. WTI-olie kostte gistermiddag 75,86 dollar per vat. Nu de olieprijs weer onder 80 dollar per vat noteert, heeft de Federal Reserve geen reden meer om de rente te verhogen menen analisten.
Nieuwe ramingen
Naast het rentebesluit werden ook nieuwe ramingen bekend gemaakt. De verwachte economische groei werd door het beleidscomité naar beneden bijgesteld, men is vooral over het lopende jaar minder positief geworden over de Amerikaanse economie. Voor dit jaar verwacht men een groei van 2,2 procent, 0,2 procent minder dan in maart. In 2027 zal de groei 2,3 procent bedragen, net zoals de beleidsmakers in maart verwachtten. En voor 2028 werd de economische groei opgeschroefd van 2,1 procent naar 2,2 procent. De PCE-kerninflatie zal minder snel afnemen, zo verwacht de Fed, en pas in 2028 op de gewenste 2,0 procent uitkomen. Het verwachte inflatiepercentage voor dit jaar werd stevig verhoogd van 2,7 procent naar 3,3 procent. Volgend jaar zal de kerninflatie echter weer kunnen dalen naar 2,3 procent. De Fed verlaagde de verwachting voor de werkloosheid voor dit jaar met 0,1 procent naar 4,3 procent. Dit blijft in 2027 gelijk aan het lopende jaar.
De berichten van de Fed stuurden de Amerikaanse markten zuidwaarts gisteravond. De Dow Jones en de S&P 500 index sloten respectievelijk 0,98 en 1,21 procent lager terwijl technologiebeurs Nasdaq 1,34 procent verloor. De koers van de dollar sterkte aan en het rendement op 10-jaars Treasuries steeg 3 basispunten tot 4,461 procent. Het 2-jaars rendement, dat het meest gevoelig is voor de verwachtingen van de markt over Fed-acties, steeg 16 basispunten tot 4,207%, het hoogste sinds februari 2025. De Aziatische reageerden verdeeld op de berichten uit Washington DC en de Europese aandelenmarkten bleven vanmorgen dicht bij huis. Kijkend naar de futures voor de opening van vanmiddag, ziet het er naar uit dat de koersen op Wall Street hun opmars weer zullen oppakken.