Auteur: Jan Bouius Datum: 09-12-2025
Handjeklap om chipexport
De aandelen van AI-chipproducent Nvidia lijken vanmiddag bijna twee procent hoger te openen nadat ze gisteren ook al dik drie procent in koers stegen. De reden hiervoor is het feit dat president Trump gezwicht is voor het gelobby van Nvidia topman Jensen Huang. Daarom besloot hij het verbod op de export van H200 AI-chips naar China op te heffen. Wel zal als tegenprestatie een kwart van de verkoopopbrengst van deze chips de Amerikaanse staatskas invloeien.
Eerder stond de Amerikaanse regering al de export van Nvidia’s H20 chips toe tegen een tarief van 15 procent. Aangezien de Chinezen zelf wel chips met dergelijke capaciteiten kunnen maken, kwam de export daarvan niet van de grond. President Xi riep Chinese bedrijven tevens op die chips niet te kopen. De H200 chip is volgens kenners zes keer krachtiger dan de H20 chip en volgens president Trump reageerde president Xi dan ook positief op zijn besluit. Dat laatste geldt echter niet voor een groot aantal anti China-haviken uit zowel Democratische als Republikeinse hoek, ondanks het feit dat het hier ‘slechts’ om de op één na beste AI-chip van Nvidia gaat.
Met de huidige vergunning op zak zal Nvidia in China marktaandeel kunnen herwinnen, wat zo’n 10-15 miljard dollar extra omzet kan opleveren. Voor de meest geavanceerde chip van Nvidia, de Blackwell Utra GPU, blijft het exportverbod gelden. Hetzelfde lot is de al aangekondigde opvolger Rubin ook beschoren. Analisten blijven in het algemeen positief op het aandeel. Volgens Bloomberg geven maar liefst 76 van de 82 analisten een koopadvies. Het gemiddelde koersdoel ligt op 254 dollar. Dat is 37 procent hoger dan de huidige koers.
Het aandeel Nvidia zal volgens de analisten van Oppenheimer Asset Management samen met Big Tech aandelen als Microsoft en Alphabet dan ook de drijvende kracht achter de beursrally blijven. Zij zijn niet bang voor een AI-bubbel en denken dat de S&P 500 eind volgend jaar een stand van 8.100 zal bereiken. Deze tot nu toe meest optimistische afgegeven verwachting impliceert een upside van 18,3 procent. Het is een mooie voorspelling, maar ook niet meer dan dat. De meeste beleggers zouden al heel tevreden zijn met de helft van deze voorspelde koerswinst.
Strijd om Warner Bros. nog niet gewonnen
Via een mail kondigde Netflix z’n abonnementhouders gisteren al de overname van Warner Bros. aan, inclusief de film- en tv-studio’s ervan, HBO Max en HBO. Daarmee zouden series als Friends, Harry Potter en The Big Bang Theory onder één dak komen met die van Stranger Things, Wednesday en Squid Game. Voor een bedrag van bijna 83 miljard dollar zou Netflix deze activiteiten over willen nemen van Warner Bros. Discovery, maar zover is het nog lang niet.
Ook entertainmentbedrijf Paramount van de Amerikaanse miljardairsfamilie Ellison heeft een bod gelanceerd. Paramount doet dat echter op heel Warner Bros. Discovery, dus inclusief zenders als CNN, Turner en Discovery, waar Netflix geen interesse in heeft. Dat totale bod komt uit op 108 miljard dollar. Het is een opvallend hoog bedrag aangezien Paramount zelf slechts een beurswaarde heeft van 15,6 miljard dollar. Het wordt dan ook gesteund door veel miljarden dollars van de Trump-getrouwe Ellison familie (Oracle) én veel toegezegde bankkredieten. Daarnaast participeert nog een aantal andere partijen in het overnamebod. Niet alleen doen staatsinvesteringsfondsen uit Saoedi-Arabië, Abu Dhabi en Qatar mee, maar ook Affinity Partners. Deze laatste is de private-equity firma onder leiding van Jared Kushner, de schoonzoon van Trump. Daarmee lijkt Netflix bij voorbaat kansloos, want liet Trump al niet weten dat er goed gekeken zou moeten worden naar de voorgenomen overname van Netflix?