Auteur: Krist Plaizier Datum: 10-09-2025
Inditex tevreden met eerste halfjaar
Hoewel het bedrijfscijferseizoen eigenlijk al voorbij is, kwam Inditex vanochtend met een update over het eerste halfjaar. Dit heeft te maken met een gebroken boekjaar, het eerste halfjaar liep bij het bedrijf van 1 februari tot en met 31 juli. Het Spaanse modeconcern, vooral bekend van de 1913 Zara (Home) winkels wereldwijd, zag de halfjaaromzet jaar op jaar licht aantrekken naar 18,4 miljard euro. De plus van 1,6 procent was iets onder de verwachting van het analistengilde. De omzet ondervond valutaire tegenwind. Bij constante valuta zou de omzet met 5,1 procent zijn toegenomen. Winstcijfers werden ook gegeven, de brutowinst (EBIT) steeg met 0,9 procent naar 3,572 miljard euro. De brutowinstmarge betrof maar liefst 58,3 procent. Dit betekent dat Inditex heeft weten te voorkomen sterk te moeten afprijzen wegens de mindere consumentenuitgaven wereldwijd. Netto bleef onder aan de streep 2,791 miljard euro over, 0,8 procent meer dan een jaar geleden en in lijn met de verwachting van analisten. Per aandeel is dit 0,896 euro. De nettowinstgroei lijkt wat schamel, maar het modeconcern vervijfvoudigde de afgelopen 5 jaar de winst. Alleen al mathematisch kan dat natuurlijk niet zo doorgaan. De behaalde nettowinst geeft het bestuur de mogelijkheid om het dividend met 9,1 procent te verhogen naar 1,68 per aandeel. Hiermee komt het dividendrendement op zo’n 3,7 procent.
De kracht van Inditex is gelegen in de logistiek; het is een fast fashion imperium dat, op basis van actuele trends en feedback van klanten, snel nieuwe ontwerpen op de markt kan brengen. Slaan de ontwerpen aan, dan wordt de productie verder opgeschroefd. Zo blijft het concern nooit zitten met onverkochte voorraden. Om deze voorsprong te behouden investeren de Spanjaarden in 2024 en dit jaar 1,8 miljard in hun logistieke keten. Afgelopen halfjaar werden er in 35 verschillende markten nieuwe winkels geopend. Voor de diverse merken van het concern samen heeft Inditex wereldwijd 5528 winkels. Het is dit jaar 50 jaar geleden dat de eerste winkel werd geopend. Inmiddels zijn er wereldwijd winkels in 214 verschillende markten. Inditex investeert niet alleen in het openen van nieuwe winkels maar frist ook continu de bestaande winkels op zodat klanten er graag blijven komen.
Het lopende kwartaal verloopt tot op heden prima. De herfst- en wintercollectie wordt vooralsnog goed ontvangen. Dit zorgde voor een omzetversnelling in de periode 1 augustus – 7 september van 9 procent tegen constante wisselkoersen. Dit is beter dan waar analisten van uitgingen.
Inditex gaf bij de cijferpresentatie aan thans veel last te hebben van de dure euro ten opzichte van de dollar en de Mexicaanse peso. De internationale modemarkt is een markt waar veelal betaald wordt in dollars. Als gevolg van de zwakke dollar verwacht Inditex over het gehele boekjaar een valutaire tegenwind van 4 procent. Dit was bij de vorige outlook nog 3 procent. Het valutaire probleem zit ‘m vooral in de translatie naar rapportagevaluta euro. Inditex spreekt zelf van solide halfjaarcijfers. Beleggers waren vooral blij met de versnelling in de omzetgroei in het lopende kwartaal en beloonden het aandeel met plus van 7 procent vanmorgen op de beurs in Madrid.
TSMC rapporteert forse omzetgroei
De grootste chipfabriek ter wereld, met klanten als Apple en Nvidia, maakte vanochtend de omzetcijfers over augustus bekend. Dankzij de grote vraag naar AI-chips was ook deze maand voor de Taiwanezen zeer profijtelijk. De omzet nam maand op maand met 3,9 procent toe en jaar op jaar zelfs met 33,8 procent. Er werd voor 335,77 miljard New Taiwan Dollar (NT$), zo’n 11,1 miljard Amerikaanse dollar, verkocht. Over de eerste 8 maanden van dit jaar lag de omzet 37,1 procent hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Voor het lopende kwartaal verwachten analisten een omzetgroei van 25 procent en met de cijfers over juli en augustus is TSMC goed op weg om dit te overtreffen. Het aandeel lijkt vanmiddag op Wall Street ruim een procent hoger te openen.
Vorige week werd voor TSMC, net als voor de Koreaanse chipfabrikanten SK hynix en Samsung, de Amerikaanse vergunning ingetrokken om apparatuur en onderdelen zonder aanvullend papierwerk te leveren aan hun belangrijkste fabriek in Nanjing, China. Deze zogenaamde ‘Validated End User-status’ die TSMC verkreeg van de Amerikaanse regering Biden zorgde ervoor dat TSMC snel en eenvoudig in de Verenigde Staten gefabriceerde apparatuur en onderdelen kon transporteren naar hun Chinese faciliteit. Zonder deze status krijgt elke levering te maken met veel papierwerk en kost het dus veel tijd. Hiermee verstevigen de Verenigde Staten hun controle op hetgeen dat naar China verscheept wordt. De status vervalt effectief per ultimo 2025.