Auteur: Krist Plaizier Datum: 30-01-2025
Meer omzet en winst voor Microsoft
Omdat er vanuit de Fed geen bijzonder nieuws was, zoals verwacht, besloot de Amerikaanse centrale bank gisteravond de Amerikaanse beleidsrente niet te wijzigen en waren de ogen van beleggers vooral gericht op de kwartaalcijfers van 4 bedrijven van de Magnificent 7. Gisteravond, nadat Wall Street gesloten was, kwamen Tesla, Meta en Microsoft met de cijfers. Vanavond volgt Apple. Tesla viel tegen maar zal vanmiddag waarschijnlijk wel hoger openen. Meta deed het veel beter dan verwacht en stijgt vanmiddag eveneens in koers op Wall Street. Maar van deze vier zijn wij voornamelijk geïnteresseerd in de cijfers van Microsoft, een bedrijf waar wij al lange tijd in beleggen voor onze cliënten. De onderneming uit Redmond, Washington heeft een gebroken boekjaar en kwam daarom met de tweedekwartaalcijfers van fiscaal boekjaar 2025. Beleggers waren vooral benieuwd naar de groei van de Azure cloudservice dienstverlening en de opmerkingen die gemaakt zouden worden over hoe de techgigant met nieuwe toetreders in het AI-landschap zal omgaan. Dit laatste vooral naar aanleiding van alle heisa eerder deze week over de nieuwe AI-startup van het Chinese DeepSeek. Microsoft wordt beschouwd als voorloper in het generatieve AI-spectrum na hun deelname in Open AI. Hun standpunt is daarom belangrijk voor beleggers. Gisteravond stelde Microsoft de beleggers gerust: Deepseek is een welkome uitbreiding van de dienstverlening en voor Microsoft-gebruikers beschikbaar via Azure, GitHub en binnenkort Copilot.
Microsoft behaalde afgelopen kwartaal een op jaarbasis 12 procent hogere omzet van 69,6 miljard dollar waar er 68,81 miljard verwacht werd. De omzet uit AI kwam boven de 13 miljard dollar uit, een plus van 175 procent ten opzichte van een jaar geleden. Met de divisie ‘Intelligent Cloud’, waaronder Azure, werd een omzet verwacht van 25,78 miljard dollar, een plus van 20 procent ten opzichte van een jaar geleden. Het werd 25,54 miljard dollar. Vrijwel in de prik dus. Ook de twee andere divisies groeiden, zij het minder. De omzet van ‘Productivity and Business Processes’ nam 13,9 procent toe naar 29,44 miljard dollar. De divisie ‘More Personal Computing’ zag een omzettoename van 0,1% naar 14,65 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 3,23 dollar terwijl analisten 3,12 dollar verwachtten. Een jaar geleden was dit nog 2,93 dollar.
Voor het derde kwartaal verwacht CEO Nadella een omzet van 68,2 miljard dollar terwijl de marktvorsers gemiddeld op 69,8 miljard rekenden. Microsoft gaat door met het investeren van tientallen miljarden dollars, vooral in AI-infrastructuur. Hiervan gaat 80 miljard dollar naar de bouw van nieuwe datacenters, vertelde het techbedrijf eerder deze maand. Ondanks de prima cijfers waren beleggers toch teleurgesteld en zetten het aandeel ruim 4 procent lager in de handel nabeurs. Vooral de verwachting dat Azure volgend kwartaal net zo hard zal groeien als afgelopen kwartaal, namelijk met 31 procent, viel tegen. Er werd gerekend op een groei van 33 procent.
Shell blijft de aandeelhouder belonen
Ook olie- en gasleverancier Shell kwam met de cijfers over het afgelopen kwartaal. Eerder deze maand viel de voorlopige update een tikje tegen. Nu volledige openheid van zaken is gegeven, vallen de cijfers toch nog mee blijkens een licht hogere opening vanochtend in Amsterdam. Shell verkocht afgelopen kwartaal voor 66,3 miljard dollar aan fossiele brandstoffen en hiervan afgeleide producten. De aangepaste winst over heel 2024 kwam uit op 23,7 miljard dollar, er werd vooraf 24,11 miljard ingeschat. In 2023 werd er nog een aangepaste winst behaald van 28,25 miljard dollar. Afgelopen kwartaal betrof de aangepaste winst 3,7 miljard dollar, duidelijk minder dan de verwachte 4,1 miljard. In het laatste kwartaal van 2023 was dit nog 7,31 miljard dollar. Dit is voor een deel te wijten aan lagere raffinagemarges. Maar ook de olieprijs was een jaar geleden veel hoger dan afgelopen kwartaal. Datzelfde geldt voor de gasprijs. Waar er voor 3,97 miljard dollar aan gas werd verdiend in Q4 2023, viel de teller stil bij 2,17 miljard afgelopen kwartaal. Er werd 2,19 miljard dollar verwacht. De upstream olie-inkomsten vielen afgelopen kwartaal jaar op jaar 45 procent lager uit op 1,68 miljard dollar.
Het zou logisch zijn dat ook de operationele vrije cashflow jaar op jaar lager zou zijn. Maar hier blijkt de soliditeit van de Britse energiereus. In de laatste drie maanden van 2023 betrof de cashflow 12,58 miljard dollar, een jaar later is deze onverwacht toegenomen tot 13,2 miljard dollar. Daarom heeft de lagere winst gelukkig geen gevolgen voor de aandeelhouder. Er worden ook komend kwartaal weer eigen aandelen ingekocht en wel voor 3,5 miljard dollar. Het kwartaaldividend wordt verhoogd met vier procent naar 0,358 dollar per aandeel. Voor een uitspraak over de nabije toekomst van Shell moeten beleggers wachten op de Capital Markets Day in maart.