Auteur: Martine Hafkamp    Datum: 28-02-2022

Met de Swiffer door SWIFT

Na de aankondiging dat een aantal Russische banken de toegang tot SWIFT zal worden ontzegd, staan vandaag in Europa en dus ook in Nederland de aandelen van financiële instellingen fors onder druk. Bankaandelen waren een aantal maanden populair onder beleggers door de verwachting dat een verkrappend beleid van centrale bankiers tot een oplopende rente zal leiden. Aan die populariteit werd de afgelopen dagen echter abrupt een einde gemaakt. Het lijkt er sterk op dat veel beleggers geen rekening hadden gehouden met de mogelijkheid dat de Westerse wereld daadwerkelijk met de Swiffer door het SWIFT-systeem zou gaan.

Vandaag openden de Nederlandse financials wederom fors in de min. Als de verbanning van Russische banken uit het SWIFT-systeem juridisch afgedicht is, kunnen namelijk ook Nederlandse banken geen geld meer naar of van Rusland overmaken of ontvangen. Het is het beste uit te leggen als een financieel embargo waarmee alle kredietlijnen uit en naar het land worden doorgesneden. Volgens Bloomberg zou het in ieder geval gaan om de Russische Sberbank en VTB Bank en zijn er restricties opgelegd aan de Russische centrale bank. Zonder SWIFT zijn wel betalingen mogelijk, maar wordt het wel veel omslachtiger en ingewikkelder.

In Rusland is nu sprake van een perfect storm: de roebel daalt hard in waarde, de Russische aandelenbeurs is dicht en er is sprake van een bankrun. Buitenlandse handelaren is verboden om Russische aandelen te verkopen. De Russische centrale bank heeft de rente verhoogd van 9,5 naar 20 procent in een poging de effecten van de Westerse sancties enigszins het hoofd te bieden. Wie weet helpt het om Poetin op andere gedachten te brengen. Als dat niet door de sancties gebeurt, dan kan de inner circle van hem dat misschien wel doen. Die zullen de pijn van alle ingestelde beperkingen wel voelen.

Het einde daarvan is nog niet in zicht. Ondertussen denkt Europa namelijk na over nog meer nieuwe sancties die zich richten op een aantal van de rijkste Russische oligarchen, hoge functionarissen c.q. ambtenaren van Russische staatsbedrijven die belangrijk zijn in het Russische systeem van Poetin en hoge medewerkers van de (staats)media die ervan beticht worden op grote schaal misinformatie te verspreiden.

Voorlopig blijft het koffiedik kijken hoe een en ander verder gaat verlopen. Zoals u in ons beursbericht van afgelopen vrijdag ook hebt kunnen lezen, is het van belang om niet in paniek te raken. Als de portefeuille gisteren nog in orde was gezien je lange termijn beleggingsdoelstellingen, is ‘ie dat vandaag ook.

Shell onder druk

Het aandeel Shell profiteert niet van de prijzen van olie en gas die in rap tempo oplopen. In plaats daarvan staat de koers onder druk door het besluit van BP uit het belang van 20 procent in het Russische olieconcern Rosneft te stappen. BP heeft de afgelopen jaren fors geïnvesteerd in Rusland, al leidde dat al eens tot een botsing met Poetin en consorten. Na dertig jaar actief te zijn geweest in Rusland komt hieraan een abrupt en kostbaar einde. Het is de grootste stap die een Westerse onderneming tot op heden heeft gezet in reactie op de Russische invasie van de Oekraïne. BP zal daarvoor in een keer een afschrijving van in totaal 25 miljard dollar nemen. De Noorse staatsoliemaatschappij heeft de stap van BP al gevolgd door voor 1,2 miljard aan investeringen terug te trekken. Nu zijn de ogen op onder andere Shell gericht, want ook deze oliemaatschappij heeft een aantal belangen in Rusland al zijn die lang niet zo substantieel als die van BP. 

Volkswagen legt deel productie plat

Ook andere Europese ondernemingen ondervinden al last van het kanonnengebulder in de Oekraïne. Volkswagen bijvoorbeeld moet de productie in twee fabrieken in respectievelijk Dresden en Zwickau tijdelijk stilleggen omdat er vanuit de Oekraïne nu geen onderdelen geleverd kunnen worden. Doordat de fabrieken tijdelijk worden gesloten kunnen er dagelijks naar schatting 1.200 auto’s minder worden gemaakt en dan vooral elektrische ID-modellen. En dat terwijl Volkswagen begin dit jaar de ambitie heeft uitgesproken wereldwijd juist veel meer van de ID3 en ID4 te willen verkopen. Naar verwachting wordt de productie maar een paar dagen opgeschort tot Volkswagen bijvoorbeeld een alternatieve leverancier heeft gevonden voor de kabelsets die in de Oekraïne worden geproduceerd.