Auteur: Jan Bouius Datum: 02-05-2025
Microsoft kan vraag niet aan
De kwartaalcijfers die Microsoft woensdagavond presenteerde waren veel beter dan verwacht. De omzet steeg het afgelopen kwartaal met 13 procent naar 70,07 miljard dollar, waar analisten op 68,42 miljard dollar hadden gerekend. De nettowinst steeg zelfs met 18 procent tot 25,8 miljard dollar en dat ondanks de hoge investeringen in nieuwe datacenters. Per aandeel kwam de winst uit op 3,46 dollar. Dat lag 7,5 procent boven consensus.
De mooie resultaten kwamen vooral op het conto van de clouddienst Azure. De omzet groeide hier met 33 procent. De helft van deze groei is te danken aan de vraag naar AI-toepassingen. Analisten hadden op een groei van slechts 30 procent gerekend. Het mag geen verrassing zijn dat de Intelligent Cloud-divisie waar Azure onder valt een hoger dan verwachte omzet realiseerde. Deze steeg met 21 procent naar 26,75 miljard dollar. Intussen gebruiken meer dan 15 miljoen mensen de GitHub Copilot-assistent, vier keer meer dan vorig jaar. Beleggers die zich zorgen maakten over de AI-ontwikkelingen omdat Microsoft recent een aantal huurcontracten bij datacenters heeft opgezegd, kunnen gezien deze huidige ontwikkelingen weer rustig ademhalen.
Ook wat betreft Trump’s importheffingen, die begin dit kwartaal werden aangekondigd, lijkt er nog geen vuiltje aan de lucht. Microsoft verwacht dit kwartaal een omzet te behalen van 73,15-74,25 miljard dollar, waar analisten van 72,26 miljard dollar uitgingen. Daarnaast verwacht het concern een groei van 34-35 procent bij Azure, flink hoger dan de consensus van 31,5 procent. Ondanks het feit dat Microsoft in hoog tempo extra AI-capaciteit aanbiedt, zal de vraag het aanbod voorlopig nog wel even blijven overtreffen.
Amazon tempert verwachtingen
E-commerce gigant Amazon zag de omzet het afgelopen kwartaal conform verwachting met 9 procent stijgen tot 155,7 miljard dollar. De operationele winst steeg daarbij met 20,2 procent tot 18,4 miljard dollar. Onder de streep kwam de winst uit op 17,1 miljard dollar. Per aandeel werd een winst gerealiseerd van 1,59 dollar per aandeel, waar de consensus op 1,36 dollar lag.
De advertentie-inkomsten vertoonden de grootste groei. Amazon wist afgelopen kwartaal 13,92 miljard dollar aan reclamegelden binnen te harken. De stijging van 18 procent was mede te danken aan Prime Video dat advertenties plaatst bij alle video’s en films.
De omzet van de clouddivisie AWS steeg met 16,9 procent naar 29,25 miljard dollar. Dat lag licht onder de verwachtingen en dat terwijl Microsoft daar juist zo positief wist te verrassen. Gunstig was wel dat de operationele marge van 39,5 procent de hoogste was in ruim tien jaar tijd. Met een operationele winst van 11,55 miljard dollar is AWS goed voor 62,7 procent van de winst. Gelukkig is het een tak van sport die niet direct geraakt wordt door de importheffingen van Trump.
Dat neemt niet weg dat Amazon met z’n e-commerce activiteiten volop in de vuurlinie van de handelsoorlog zit. Niet voor niets tempert Amazon de verwachtingen voor het komend kwartaal. Een kwart van de goederen die via de Amazon webwinkel worden geïmporteerd komen namelijk uit China. Tot nu toe is daar geen vertraging in de vraag te bespeuren en valt de schade dus nog mee, maar een kentering lijkt aanstaande. Per vandaag zijn namelijk ook bestellingen onder 800 dollar niet meer gevrijwaard van importrechten. Dat kan met name een grote impact hebben op de diensten voor derden, de zogeheten ‘third-party sellers’, die hun goederen verkopen via de Amazon webwinkel.
Komend kwartaal verwacht Amazon een omzet tussen 159-164 miljard dollar te behalen, een stijging van 7-11 procent ten opzichte van een jaar eerder. Dat is nog redelijk in lijn met de analistenverwachting van 161,4 miljard dollar. De prognose voor de operationele winst ligt op een bedrag tussen 13-17,5 miljard dollar, vergeleken met 14,7 miljard in het tweede kwartaal 2024. De consensus lag hier op 17,8 miljard dollar. De koerswinst van gisteren werd nabeurs weer ingeleverd. Dat valt al met al best mee.