Auteur: Jan Bouius Datum: 23-09-2025
Nvidia en OpenAI sluiten megadeal
Nvidia en OpenAI kondigden gisteren een megadeal aan. Het betreft een strategische samenwerking waardoor OpenAI voor minimaal 10 gigawatt aan AI-datacenters kan bouwen. Daarvoor zal het concern gebruik maken van Nvidia’s volgende generatie Vera Rubin-chip, de opvolger van de huidige felbegeerde Blackwell chip. Om dat enigszins in perspectief te zetten; het stroomverbruik van die geplande rekenkracht is ongeveer gelijk aan wat 21 Borssele kerncentrales gezamenlijk kunnen opwekken.
Voor een dergelijk project zal OpenAI, het moederbedrijf achter ChatGPT, dan ook miljoenen AI-chips bij Nvidia moeten aankopen, dat op zijn beurt voor 100 miljard dollar in OpenAI zal investeren.
De deal lijkt voor Nvidia een loterij zonder nieten ondanks het feit dat sommige analisten ervoor waarschuwen dat Nvidia indirect de verkopen van zijn eigen chips financiert. Het zijn terechte zorgen, maar voor de bouw van 10 gigawatt aan datacenters zal OpenAI al snel voor 350 miljard dollar aan chips bij Nvidia moeten bestellen. Zelfs al zou Nvidia de investering geheel moeten afschrijven, dan blijft er bij een winstmarge van 66 procent genoeg over voor Nvidia. Het is een scenario waarmee toch engszins rekening moet worden gehouden, want winstgevend is OpenAI nog (lang) niet. De verliezen zullen hoogstwaarschijnlijk tot 2029 opstapelen tot 44 miljard dollar voordat OpenAI in 2029 naar verwachting voor het eerst een jaar winst zal realiseren.
Bijkomend pluspunt voor Nvidia is dat de samenwerking ervoor zorgt dat diens chips de komende jaren centraal blijven staan in de AI-ontwikkelingen, terwijl het concern ook OpenAI als klant behoudt. Over dat laatste heerste er in de markt de laatste weken wat twijfels, nadat bekend werd dat OpenAI 10 miljard dollar in de ontwikkeling van eigen AI-chips zou steken.
Dergelijke strategische investeringen zijn voor Nvidia overigens niet nieuw, zij het dat ze tot dusverre niet zo omvangrijk waren. Zo sloot Nvidia zich in maart nog aan bij een wereldwijd AI-partnerschap waar Elon Musks xAI deel van uitmaakt. Het is nog even afwachten wat dit gaat brengen. Ook bezit Nvidia een belang van omgerekend 4,5 miljard dollar in CoreWeave, een aanbieder van AI Cloud infrastructuur aan partijen als Microsoft en onlangs kondigde het concern een investering aan van 5 miljard dollar in Intel. Het zijn grote bedragen maar Nvidia heeft dan ook diepe zakken. Niemand lijkt op dit moment om Nvidia heen te kunnen en zelf blijft Nvidia maar al te graag de spin in het steeds verder uitdijende AI-web.
De eerste fase van de aangekondigde deal, goed voor 1 gigawatt aan rekenkracht, zal in de tweede helft van 2026 geïmplementeerd worden op het Nvidia Vera Rubin-platform. Dat gaat gepaard met een eerste investering van 10 miljard dollar in ruil voor niet-stemgerechtigde aandelen in OpenAI. Verdere details zijn nog niet bekend, maar Nvidia gaat dus niet ineens all-in met de aangekondigde investering. De investeringen zullen in fases plaatsvinden. Beleggers reageerden enthousiast op het aangekondigde nieuws. De marktwaarde van Nvidia steeg gisteren met 160 miljard dollar tot 4.460 miljard dollar. Mede door deze stijging wist ook de technologie index Nasdaq wederom een nieuw slotrecord neer te zetten.