Auteur: Jan Bouius Datum: 06-10-2026
Recordregen op Wall Street ondanks stijgende rente
De technologie-index Nasdaq steeg gisteren met 1,05 procent naar een nieuw recordslot op 27.477 punten. Het was de drieentwingste recordstand van dit jaar. De Dow Jones sloot uiteindelijk 0,18 procent hoger, nadat de index eerder op verlies had gestaan. De S&P 500 won 0,66 procent en noteert inmiddels minder dan 1 procent onder zijn recordslot.
Enerzijds een opvallende ontwikkeling, omdat er een ‘storm’ over de obligatiemarkten waait en de tienjaarsrente in de Verenigde Staten gisteren verder met 4 basispunten steeg tot 5,31 procent. Dat is doorgaans toch slecht nieuws voor de aandelenkoersen. Ter vergelijking: begin dit jaar stond de tienjaarsrente nog op 4,2 procent. Anderzijds is de relatieve kalmte op de aandelenmarkten goed te verklaren door de aanhoudende economische groei en de sterke winst- en groeiverwachtingen rond AI-gerelateerde aandelen.
Dat de Nasdaq op een record sloot was mede te danken aan de stijging van 2,12 procent van Nvidia, dat ook op een nieuw record sloot. Het optimisme rond AI-gerelateerde hardware producenten werd ondersteund door nieuwe positieve signalen uit de toeleveringsketen. Zo rapporteerde Hon Hai Precision Industry, beter bekend als Foxconn en een belangrijke productiepartner van Apple, over het derde kwartaal een omzetgroei van 47 procent op jaarbasis. Daarmee lag de omzet ongeveer 7,1 procent boven de analistenverwachtingen.
Ook verhoogde Goldman Sachs het koersdoel voor TSMC naar 660 dollar, nadat het concern de winst-per-aandeelramingen voor 2026, 2027 en 2028 met respectievelijk 1 procent, 7 procent en 8 procent had verhoogd. Goldman Sachs verwacht dat de investeringen in AI-chipinfrastructuur zich verder verbreden, waarbij naast GPU’s ook netwerkchips en server-CPU’s in toenemende mate van de vraag profiteren. Dat Elon Musk bevestigde dat er verkennende gesprekken plaatsvinden met TSMC over een mogelijke rol bij zijn Terafab-project, gaf het aandeel een extra impuls. TSMC wist met een stijging van 2,75 procent op een nieuw record te sluiten.
Ook Microsoft presteerde sterk, al noteert het aandeel nog ongeveer 3 procent onder het recordslot uit 2025. Het aandeel wist gisteren met 1,48 procent te stijgen na een adviesverhoging van Melius Research. Het advies ging van ‘houden’ naar ‘kopen’ en het koersdoel van 465 naar 665 dollar. Volgens analist Benjamin Reitzes geven grote ondernemingen de voorkeur aan aanbieders die AI-agents beheersbaar en controleerbaar kunnen maken boven nieuwe ‘AI-labs’. De analist stelt een onmiddellijke toename van belangstelling voor AI-veiligheid te hebben gezien bij klanten van Microsoft na alarmerende nieuwsberichten over ontsnappende AI-agents. Volgens hem wordt Microsoft steeds meer gezien als de volwassen en betrouwbare leverancier binnen het AI-ecosysteem, die AI beheersbaar, veilig en geïntegreerd kan inzetten. Het concern positioneert zich daarbij als de partij die AI-modellen van verschillende aanbieders kan orkestreren binnen een gecontroleerde bedrijfsomgeving.
De positieve vooruitzichten reiken echter verder dan deze analistenupgrade. Microsoft heeft de afgelopen maanden Copilot ingrijpend vernieuwd met onder meer Home, Office in Copilot en Autopilot, een autonome AI-agent die zelfstandig taken kan uitvoeren. Daarmee probeert Microsoft uit te groeien tot het standaardwerkplatform voor zowel menselijke medewerkers als AI-agenten.
De commerciële resultaten daarvan zijn inmiddels aanzienlijk. Waar Microsoft in januari ongeveer 15 miljoen betaalde Microsoft 365 Copilot-seats rapporteerde, meldde het bedrijf eind juli dat dit aantal de 30 miljoen had overschreden. Bij een prijs van ongeveer 30 dollar per gebruiker per maand vertegenwoordigt dat een potentiële jaaromzet van meer dan 10 miljard dollar. Aangezien de nieuwe producten zich nog in een relatief vroege fase van de commerciële uitrol bevinden en Microsoft wereldwijd ongeveer 450 miljoen zakelijke Microsoft 365-gebruikers telt, lijkt het aantal betaalde Copilot-gebruikers nog aanzienlijk te kunnen toenemen. Bovendien ontwikkelt Microsoft een hybride verdienmodel met zowel gebruikerslicenties als gebruiksafhankelijke kosten voor bepaalde agentische functies. Dit nieuwe verdienmodel ‘seats plus verbruik’ staat nog in de kinderschoenen, maar naarmate AI-agenten vaker zelfstandig taken uitvoeren, kan het gebruiksafhankelijke deel van de omzet sterk toenemen.
De recordstanden op Wall Street benadrukken dat beleggers vooralsnog meer waarde hechten aan de structurele groeikansen van AI dan aan de tegenwind van een oplopende kapitaalmarktrente.