Auteur: Jan Bouius Datum: 31-03-2026
Semiconductors in heftig vaarwater
Gisteren kende Wall Street een vreemde sessie, waar de Dow met een plus van 0,11 procent de dag uitging en de Nasdaq 0,73 procent daalde. Op zich was dat nog niet zo vreemd, maar onder de motorkap zagen we de zwaar geplaagde softwaresector 1 procent herstellen, terwijl de semiconductor aandelen gemiddeld met 4 procent daalden. Een dergelijk groot verschil is de afgelopen twintig jaar nog maar drie keer eerder voorgekomen. Beleggers lijken nog steeds bang dat het nieuwe TurboQuant algoritme van Alphabet voor een sterk verminderde vraag naar geheugenchips zal zorgen. Die vrees is volgens analisten van Morgan Stanley zwaar overdreven, maar in onzekere tijden nemen beleggers nu eenmaal sneller winst.
Ook de AI-chiparchitect Nvidia wist niet aan de malaise te ontsnappen, hoewel de daling van 1,4 procent relatief bescheiden was. Positieve berichtgeving voorkwam een grotere daling. Zo startte het aandeel de handelsdag in de plus, nadat de Franse startup Mistral AI bekendmaakte dat het een datacenter gaat bouwen dat draait op 13.800 Blackwell-chips. Volgens schattingen kost dit Mistral AI, waarin ASML een belang van 11 procent in heeft, zo’n 575 miljoen dollar. Wat de koers ook enigszins ondersteunde was de berichtgeving op diverse internetfora dat Nvidia momenteel tegen een verwachte koers-winstverhouding van 19,7 wordt verhandeld, lager dan 20,3 keer de gemiddelde winst van de S&P 500 index en dat terwijl de groeiverwachtingen voor Nvidia hoger liggen.
Op het rentefront zagen we een lichte ontspanning mede dankzij de geruststellende woorden van Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserver. Tijdens een discussie met Harvard-econoom David Laibson en zijn studenten gaf Powell aan dat er waarschijnlijk geen rekening gehouden hoeft te worden met de stijgende energieprijzen. Energieschokken komen en gaan gewoonlijk snel, zei hij, en tegen de tijd dat de effecten van een verkrappend monetair beleid merkbaar worden, is de schok van de olieprijs waarschijnlijk allang voorbij. Het gevolg was dat de Amerikaanse tienjaarsrente met 8 basispunten daalde, hoewel bij dit laatste ook meespeelt dat beleggers steeds meer oog krijgen voor de negatieve groeirisico’s…
Twee weten meer dan één…
Simpel maar doeltreffend, zo mogen we de nieuwste functie “Critique” wel noemen in Microsoft Copilot. Terwijl elk bedrijf je tegenwoordig probeert te overtuigen dat het door hen ontwikkelde AI-model het allerbeste is, stelt Microsoft eenvoudigweg: waarom zou je er maar één gebruiken? De nieuwe tool Critique laat twee taalmodellen voor je werken. GPT neemt daarbij de eerste fase voor zijn rekening. Je stelt een vraag, GPT doet onderzoek, verzamelt bronnen en schrijft een concept. Vervolgens komt AI-taalmodel Claude in beeld om het concept te redigeren. Claude controleert het concept op juistheid, kijkt naar de kwaliteit van bronvermelding en beoordeelt of de gebruiker antwoord op de gestelde vraag krijgt. Pas na deze controle wordt het definitieve rapport samengesteld. Deze multi-modelaanpak versnelt de workflow van gebruikers en beteugelt AI-hallucinaties, waarbij systemen valse informatie genereren. Blijkbaar werkt dat goed, want volgens DRACO, een onafhankelijke benchmark voor diepgaande AI-onderzoekstaken, scoort het gecombineerde systeem van Microsoft veel beter dan de concurrentie.