Auteur: Joop van de Groep Datum: 14-11-2025
The Big Short uitgeknepen
Michael Burry werd bekend vanwege zijn speculatie op een daling van de Amerikaanse huizenmarkt in 2008. Deze daling was de aanleiding tot de wereldwijde kredietcrisis. Centrale banken en overheden moesten ingrijpen om een financiële meltdown te voorkomen. Het was nog nooit voorgekomen dat meest liquide interbancaire geldmarkt van het slot gehaald moest worden. De opzienbarende, maar ook succesvolle, beleggingsbeslissing van Michael Burry is beschreven in het boek van Michael Lewis met de titel “The Big Short” en is daarna verfilmd.
De afgelopen maanden waarschuwde Michael Burry voor de AI-bubbel. Hij beweerde dat bedrijven als Microsoft, Alphabet, Oracle en Meta, die miljarden steken in datacenters en de chips van Nvidia, het tempo van de afschrijvingen op deze investeringen aan het vertragen zijn. Met andere woorden dat ze de winstgevendheid kunstmatig hooghouden.
Burry plaatste op X dat hij shortposities had opgebouwd in onder andere Big Data-analist Palantir. Beleggers met een negatieve kijk op de aandelenmarkten en in het bijzonder op de AI-hausse ondervonden forse tegenwind de afgelopen weken. Michael Burry heeft daarom in een brief aan de beleggers gemeld dat zijn hedgefonds Scion Asset Management wordt geliquideerd en tegen het einde van het jaar het resterende kapitaal aan de aandeelhouders wordt terugbetaald. Volgens de Big Short goeroe zijn waarderingen van de aandelen nu en van de afgelopen maanden niet in lijn met de marktwaarderingen. Gelijk hebben en gelijk krijgen zijn twee verschillenden aspecten.
Michael Burry zal naar verwachting voorlopig buiten de spotlights opereren en zich richten op het beheer van zijn eigen vermogen.
Cijfers Tencent
Gisteren kwam de Chinese technologiereus Tencent, het grootste videogamebedrijf ter wereld en eigenaar van berichtendienst WeChat, met de derdekwartaalcijfers. Voor de Amsterdamse Tech investeerder Prosus is dit relevant omdat het bedrijf een minderheidsbelang van 23,5 procent heeft in Tencent. Het belang in Tencent is omgerekend naar euro’s ongeveer 155 miljard. De beurswaarde van Prosus op het Damrak is 151 miljard euro. De nettovermogenswaarde van Prosus per aandeel is 84,80 euro per aandeel (beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingen onder aftrek van de schulden). Dit betekent dat de nettovermogenswaarde ruim 36 procent hoger is dan de huidige aandelenkoers op het Damrak.
Tencent rapporteerde donderdag een omzetgroei van 15 procent in het derde kwartaal. China's grootste sociale media- en gamebedrijf profiteerde van sterke vraag naar games en de uitbreiding van AI-gedreven diensten.
De nettowinst klom naar 63,1 miljard yuan. Dit is fors hoger dan de gemiddelde analistenraming van 57,3 miljard yuan. Tencent heeft de AI-investeringen de afgelopen kwartalen opgevoerd.
Het bedrijf heeft aangegeven dat de AI-gedreven kapitaaluitgaven in 2025 tussen de 10 en 15 procent van de totale omzet zullen bedragen. De AI-investeringen van Tencent komen midden in de oplopende technologische dominantiestrijd tussen China en de Verenigde Staten. De Amerikaanse exportbeperkingen op geavanceerde AI-chips maken het Chinese bedrijven moeilijk om deze chips te kopen van buitenlandse leveranciers zoals Nvidia.
Het aandeel Prosus steeg gisteren met 2,3 procent op de beter dan verwachte financiële resultaten van Tencent.
Rolls-Royce bevestigt winstverwachting
Rolls-Royce Holdings meldde dat het op schema ligt om zijn winstverwachting voor het hele jaar te halen. Deze verwachting wordt ondersteund door een toegenomen vliegactiviteit van luchtvaartmaatschappijen en een sterke vraag naar zijn datacenterstroomsystemen ondanks aanhoudende problemen in de toeleveringsketens.
Het bedrijf herhaalde zijn prognose voor een bedrijfswinst wat neerkomt op een stijging van ten minste 24 procent ten opzichte van vorig jaar. Het aantal vlieguren met grote motoren in de civiele lucht- en ruimtevaartdivisie, een belangrijke inkomstenbron, steeg in de eerste tien maanden van 2025 met 8 procent.
Naast het herstel van de luchtvaart werd Rolls-Royce gesteund door nieuwe defensie- en energieorders, waaronder een Typhoon-jetcontract met Turkije en een stijgende vraag naar back-up stroomsystemen voor datacenters.
Het aandeel Rolls-Royce is dit jaar al meer dan verdubbeld.