Auteur: Krist Plaizier Datum: 25-09-2025
Trekt Amazon het been bij?
De AEX wist er met de nodige moeite gisteren nog een plusje van 0,08 procent uit te slepen. Ook in Frankfurt ging het moeizaam ondanks dat beleggers in de Duitse autobouwers een verdere koersval als gevolg van de winstwaarschuwingen van Porsche en Volkswagen konden voorkomen. Dit, dankzij het bericht dat de Amerikaanse importheffing op EU-auto’s nu ook 15 procent bedraagt net als andere Europese producten die naar de Verenigde Staten verscheept worden. Voorheen maakte de Amerikaanse regering een uitzondering voor auto’s uit Europa met een importheffing van 25 procent bovenop een eerdere heffing van 2,5 procent.
De Amerikaanse indices sloten gisteravond lager. Na een periode van gestage stijgingen en slotrecords leken beleggers geen nieuwe redenen te vinden om aandelen hoger te zetten nu ze beseffen hoe ver de waarderingen zijn opgelopen. De opmerking van Fed-voorzitter Powell afgelopen dinsdag dat aandelen thans ‘hoog gewaardeerd’ zijn, maakt kennelijk indruk. Voor Amerikaanse aandelen wordt nu gemiddeld 23 tot 24 keer de winst betaald. Ook doen beleggers het waarschijnlijk even rustig aan vanwege de publicatie van het cruciale Amerikaanse PCE-inflatiecijfer morgenmiddag. De uitkomst hiervan zal verhelderen of er dit jaar nog renteverlagingen van de Federal Reserve verwacht (kunnen) worden. De Nasdaq en de S&P 500 sloten 0,3 procent lager en de Dow Jones daalde met 0,4 procent. De futures voor de opening van vanmiddag stonden vanochtend lichtjes in de plus.
Vooral aandelen die iets te maken hebben met cloud, AI of datacenters waren de afgelopen periode veel gevraagd en zagen hun koers stevig oplopen. Amazon, met Amazon Web Services (AWS) de eerste en grootste clouddienstverlener ter wereld, bleef echter achter in deze rally. Daarom wordt het tijd dat dit lid van de ‘Magnificent Seven’ nu het been bijtrekt. Dat vindt een analist van de Amerikaanse bank Wells Fargo ook. Hij gaf Amazon gisteren een koopaanbeveling met een koersdoel van 280 dollar. Gisteravond sloot Amazon op 220,21 dollar, 0,23 procent lager dan de dag daarvoor. Gedurende dit gehele jaar is er slechts 0,37 procent aan koerswinst behaald. Samen met 81 andere analisten die het aandeel volgen en waarvan er 77 een koopaanbeveling geven aldus Bloomberg, ligt het gemiddelde koersdoel op 263,94. Dit is zo’n 20 procent hoger dan de slotkoers van gisteren.
Project Rainier
Wells Fargo geeft een koopadvies vanwege de hoge verwachtingen van ‘Project Rainier’. Dit is een supercluster voor kunstmatige intelligentie (AI) dat wordt gebouwd door AWS om het trainen van AI-modellen te versnellen. Het cluster zal bestaan uit honderdduizenden Trainium2-chips verspreid over meerdere datacenters in de Verenigde Staten en zal worden gebruikt om geavanceerde AI-modellen, zoals de Claude-modellen van Anthropic, te ontwikkelen. Het project, dat in januari 2026 online moet komen, zal Amazon volgend jaar naar verwachting een boost geven in de omzetontwikkeling van AWS. Deze groeiversnelling is ook nodig want hoewel AWS nog altijd met afstand marktleider is in de clouddienstverlening, groeit de concurrentie (Microsoft en Alphabet) aanzienlijk sneller. Dit komt omdat AWS te weinig capaciteit heeft. Te weinig AI-chips en te weinig datacentercapaciteit en daarmee te weinig rekenkracht. Daarom produceert AWS nu op grote schaal Trainium2-chips. Deze chips zijn door Amazon zelf speciaal hiervoor ontworpen. Ze zijn minder krachtig dan de chips van Nvidia maar ze zijn ook aanzienlijk goedkoper. Daarnaast is Amazon momenteel heel veel datacentercapaciteit aan het bijbouwen. Het zal ertoe leiden dat de rekenkracht van Anthropic, een vergelijkbare onderneming als OpenAI, flink zal kunnen toenemen.
Soevereine Europese Cloud
Ook gisteren maakte Amazon’s meest winstgevende divisie AWS bekend een samenwerking gestart te zijn met het Duitse softwarebedrijf SAP. Samen willen ze een nieuwe onafhankelijke cloud voor Europa ontwikkelen. Hiermee zou Europa niet langer afhankelijk zijn van de Amerikaanse cloud en niet meer alle Europese data met de Amerikanen hoeven te delen. Amazon investeert in de joint venture 7,8 miljard dollar. Eind 2025 zal er gestart worden met de Europese soevereine cloud in de regio Brandenburg in Duitsland.