Auteur: Krist Plaizier Datum: 15-01-2026
TSMC verslaat hoge verwachtingen
Tijdens zijn toespraak op het technologiecongres CES in Las Vegas vertelde de co-CEO Roh Tae-moon van Samsung dat er een supercyclus gaande is in geheugenchips, Dynamic Random Access Memory (DRAM). Samsung heeft een geschat marktaandeel van meer dan 30 procent in deze markt en is daarmee goed gepositioneerd om te profiteren van deze hoge vraag naar dit type chips. De hoge vraag, die gepaard zal gaan met flinke prijsstijgingen, is het gevolg van de grote groei van kunstmatige intelligentie vorig jaar. Naast een enorme hoeveelheid rekenkundige chips zijn hiervoor ook bergen geheugenchips nodig. Ze worden gebruikt om al die teksten, beelden en video’s die deze nieuwe AI-applicaties produceren op te slaan. Dankzij deze opslaghonger is memory dit jaar het nieuwe domein waarin beleggers denken veel geld te kunnen verdienen. Daarom steeg niet alleen de koers van Samsung dit jaar al met zo’n 20 procent, ook ons eigen ASML steeg dit jaar met een soortgelijk percentage.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) is een concurrent van Samsung. Waar Samsung de meer simpele chips fabriceert, is TSMC ’s werelds belangrijkste producent van geavanceerde AI-chips. Het kwam vanochtend met de cijfers over het vierde kwartaal van 2025. De cijfers verpulverden de toch al hoge verwachtingen. Gedurende afgelopen kwartaal maakte de grootste klant van ASML een winstsprong van 35 procent en bereikte daarmee een recordniveau. Maar de koek is daarmee nog niet op. Meesurfend op de wereldwijde boom in de vraag naar AI-chips voorspelt TSMC ook voor dit jaar opnieuw een stevige groei. In het lopende kwartaal verwachten de Taiwanezen dat de omzet met 40 procent zal kunnen stijgen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2025 en zo uit te komen op een omzet tussen de 34,6 en 35,8 miljard dollar. Ook verwacht de grootste leverancier van Nvidia in 2026 de investeringen verder te kunnen opschroeven met maximaal 37 procent naar 56 miljard dollar. Dit is goed nieuws voor de chippers in onze AEX waarvan de aandelenkoersen vandaag dan ook flink verder stegen. Hiermee doorbrak de AEX vanochtend voor het eerst de 1000 punten in euro’s.
TSMC, het waardevolste bedrijf van Azië met een marktkapitalisatie van circa 1400 miljard Amerikaanse dollar, zag de nettowinst afgelopen kwartaal oplopen naar 505,744 miljard New Taiwan dollar (NT$). Dit is omgerekend zo’n 16 miljard Amerikaanse dollar. De plus van zoals gezegd 35 procent is de zevende dubbelcijferige winstsprong in een kwartaal op rij. Hiermee werd de gemiddelde analistenverwachting van NT$ 478,4 miljard ruim overtroffen. Per aandeel kwam de nettowinst uit op NT$ 19,50, ook een plus van 35 procent jaar op jaar. De nettowinst per ADR, de effecten die in New York genoteerd staan en waarin Fintessa een positie heeft, kwam uit op 3,14 Amerikaanse dollar. Dit was 16 dollarcent beter dan verwacht. Dat er een tekort aan chips is, blijkt ook uit de oplopende prijs en daarmee winst. Ten opzichte van het derde kwartaal nam de nettowinst met 11,8 procent toe.
De kwartaalomzet van NT$ 1046,1 miljard (er werd NT$ 1034 miljard verwacht) oftewel omgerekend 33,7 miljard dollar, betekent dat het bedrijf een groei van 20,5 procent jaar op jaar realiseerde en een bruto winstmarge behaalde van maar liefst 62,3 procent. In het lopende kwartaal denkt TSMC dit dankzij de hogere prijzen verder te kunnen verhogen naar 63 tot 65 procent. Zo’n 77 procent van de omzet in het vierde kwartaal was afkomstig van gefabriceerde chips van 7 nanometer of kleiner. De vraag naar deze zeer geavanceerde chips geeft aan dat de vraag naar chips voor de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie stevig blijft.
De Amerikaanse president Donald Trump voerde gisteren een importtarief van 25 procent in op bepaalde AI-chips, zoals de Nvidia H200 AI-processor. De maatregel maakt deel uit van een bredere inspanning om chipmakers te stimuleren meer halfgeleiders in de Verenigde Staten te produceren en de afhankelijkheid van chipfabrikanten in Taiwan en Zuid-Korea te verminderen. De Verenigde Staten produceren zelf momenteel slechts ongeveer 10 procent van de chips die ze nodig hebben. Deze sterke afhankelijkheid van buitenlandse toeleveringsketens vormt een nationaal veiligheidsrisico in de ogen van het Witte Huis. Gelukkig voor TSMC is de heffing niet van toepassing op chips en afgeleide apparaten die worden geïmporteerd voor Amerikaanse datacenters, startups, niet-datacenter-consumententoepassingen, niet-datacenter civiele industriële toepassingen en toepassingen in de Amerikaanse publieke sector. Dus eigenlijk op bijna niets. Daarnaast is er ook een tariefakkoord tussen de Verenigde Staten en Taiwan nabij. Daarin zal naar verwachting staan dat de export van het eiland naar de Verenigde Staten onderworpen zal zijn aan een heffing van 20 procent maar dat halfgeleiders van de heffing zullen worden uitgesloten.