Auteur: Joop van de Groep     Datum: 09-10-2026

Bedrijven in de S&P 500 uitzonderlijk positief over derde kwartaal

Op weg naar het resultatenseizoen over het derde kwartaal van 2026 lijkt het bedrijfsleven in de Verenigde Staten opvallend optimistisch. Volgens een analyse van John Butters van FactSet hebben zowel analisten als ondernemingen hun winstverwachtingen de afgelopen maanden verhoogd, een ontwikkeling die afwijkt van het gebruikelijke patroon waarbij prognoses tijdens een kwartaal juist naar beneden worden bijgesteld. 

Vooruitzichten

De vooruitzichten die bedrijven zelf afgeven zijn uitzonderlijk positief. Van de 116 ondernemingen die een winstverwachting voor het derde kwartaal publiceerden, kwamen er 72 met een positieve outlook en slechts 44 met een negatieve. Dat betekent dat 62 procent van de bedrijven optimistisch is over de winstontwikkeling, ruim boven het historische gemiddelde van ongeveer 40 procent.

Dankzij deze opwaartse bijstellingen wordt nu gerekend op een winstgroei van 29,5 procent voor de S&P 500 in het derde kwartaal, tegenover 26,7 procent aan het begin van het kwartaal. Mocht deze verwachting uitkomen, dan zou dit het derde opeenvolgende kwartaal zijn met een winstgroei van meer dan 25 procent en het achtste kwartaal op rij met dubbelcijferige winstgroei.

De combinatie van stijgende winstverwachtingen, positieve bedrijfsprognoses en een relatief gematigde waardering suggereert dat beleggers zich opmaken voor opnieuw een sterk kwartaal voor het Amerikaanse bedrijfsleven. Het komende resultatenseizoen zal moeten uitwijzen of die hoge verwachtingen ook daadwerkelijk worden waargemaakt.

Volgende week woensdag wordt voor de klanten van Fintessa “het cijferseizoen-bal” geopend door ASML, de belangrijkste speler in de wereldwijde productie van lithografiemachines.

ASML verstevigt zijn voorsprong

ASML blijft volgens analisten één van de sterkste bedrijven binnen de mondiale halfgeleiderindustrie. De Nederlandse chipmachinefabrikant beschikt over een uitzonderlijk sterke economische verdedigingswal, ook wel een "economic moat" genoemd, die momenteel eerder breder wordt dan kleiner. 

De kern van die voorsprong ligt in de unieke positie van ASML als enige producent van geavanceerde EUV-lithografiemachines. Deze systemen zijn essentieel voor de productie van de modernste chips die worden gebruikt in toepassingen zoals kunstmatige intelligentie, datacenters en high-performance computing. Het ontwikkelen van dergelijke machines vereist tientallen jaren aan kennis, een uiterst complexe toeleveringsketen en enorme investeringen. Daardoor is het voor concurrenten vrijwel onmogelijk om op korte termijn een vergelijkbaar product op de markt te brengen.

Explosieve groei AI

De financiële prestaties van ASML onderstrepen die sterke marktpositie. Het bedrijf behaalt een rendement op eigen vermogen van bijna 54 procent, terwijl de schuldenlast relatief laag blijft. Dat wijst erop dat de winstgevendheid vooral voortkomt uit de kracht van het bedrijfsmodel en niet uit financiële hefboomwerking. Daarnaast realiseert ASML operationele marges van ruim 37 procent en nettomarges meer dan 30 procent, uitzonderlijk hoge cijfers voor een producent van kapitaalintensieve machines.

De explosieve groei van AI versterkt deze positie verder. Fabrikanten van geavanceerde AI-processoren zijn afhankelijk van de meest moderne chipproductietechnologieën, waarvoor de machines van ASML onmisbaar zijn. Hierdoor steeg in de afgelopen periode de omzet met meer dan 21 procent en groeide de winst met ruim 27 procent. Ook de kasstroom blijft sterk, wat bevestigt dat de winst daadwerkelijk wordt omgezet in liquide middelen.

Niet risicoloos

Toch kent ASML ook risico's. De onderneming is afhankelijk van een kleine groep grote chipproducenten die hun investeringen in nieuwe fabrieken in golven uitvoeren. Uitstel van een groot project kan direct invloed hebben op de orderinstroom. Daarnaast spelen geopolitieke factoren een belangrijke rol. Exportbeperkingen bepalen steeds vaker aan welke klanten ASML zijn meest geavanceerde machines mag leveren.

Ondanks deze uitdagingen blijft het marktsentiment positief. De extreem lage shortpositie in het aandeel suggereert dat beleggers vooral discussiëren over de waardering van het aandeel, maar nauwelijks twijfelen aan de dominante concurrentiepositie van ASML. Daarmee blijft het bedrijf één van de belangrijkste spelers in de wereldwijde AI- en chiprevolutie.

Bank of America verhoogt koersdoel ASML

Bank of America heeft deze week het koersdoel voor ASML verhoogd van 2.452 naar 2.557 euro met handhaving van het koopadvies. Dit bleek uit een rapport van analist Didier Scemama.

De analist verwacht dat ASML in 2028 geen 110 maar 120 EUV-machines zal leveren, "dankzij een efficiëntere aanvoerketen". Dit is gunstig voor de omzet, die de bank nu ziet uitkomen op 76,5 miljard euro in plaats van op 70,4 miljard euro.

Ook ging de raming voor de winst per aandeel in 2028 omhoog, van 75 naar 85 euro. Scemama denkt dat de gemiddelde verkoopprijs 5 procent hoger zal liggen dan zijn oude raming. De brutomarge komt op 59 procent uit, verwacht Scemama, ondanks een voorziene stijging van de inkoopkosten met 2,5 procent. ASML blijft de sectorfavoriet van Bank of America.