Auteur: Krist Plaizier Datum: 13-08-2026
Maersk overklast analisten ruimschoots
Dat de containervaart een cyclische business is, bewijst A.P. Moller-Maersk vanochtend maar weer eens. Het scheepvaartconcern maakte tweedekwartaalcijfers bekend die de analistenverwachtingen ruim overtroffen. De resultaten van het tweede kwartaal stegen fors. Ze werden versterkt door een robuuste vraag uit het Verre Oosten, frontloading (het eerder bestellen van goederen dan nodig is omdat men een prijsverhoging verwacht of schaarste) en gemiddeld 22 procent hogere vrachttarieven dan een jaar geleden. Het maakte de negatieve gevolgen van de oorlog in het Midden-Oosten en de verstoorde energiemarkten geheel goed. Het aandeel opende 7,5 procent hoger op de Deense beurs vanmorgen.
De omzet steeg meer dan 20 procent ten opzichte van een jaar geleden naar 15,76 miljard dollar. Alle segmenten van het concern droegen bij aan de groei. Waar de analistenconsensus van het Ebitda op 2,06 miljard dollar lag, overtrof Maersk dit ruim met 2,99 miljard dollar. De grootste divisie ‘Ocean’ behaalde een Ebitda van 2,04 miljard dollar waar er 1,31 miljard dollar werd verwacht. De omzet van deze divisie steeg met 23 procent en de marge kwam uit op 19,4 procent, ver boven de verwachting van 13,8 procent. De divisie ‘Terminals’ behaalde een Ebitda van 517 miljoen dollar, de verwachting lag op 481,9 miljoen. De omzet steeg met 11 procent en ook deze divisie scoorde een betere marge dan verwacht; 37,7 procent versus 35,3 procent verwacht. De derde en laatste divisie, ‘Logistics & Services’, behaalde een Ebitda van 468 miljoen dollar waar er 439,4 miljoen werd verwacht. Hoewel de omzet steeg met 15 procent was de marge van deze divisie het enige minpuntje in de cijfers. Analisten verwachtten een Ebitda-marge van 11,3 procent, het werd 11,1 procent.
De Ebit van de Deense logistieke reus kwam uit op 1,57 miljard dollar terwijl er slechts 544,2 miljoen dollar werd verwacht. De nettowinst verdubbelde ruim ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden en ging van 614 miljoen dollar naar 1,297 miljard dollar. Ondanks dat Maersk bezig is met een inkoopprogramma van eigen aandelen (in de periode februari 2026 – februari 2027 wordt er voor 1 miljard dollar aan eigen aandelen teruggekocht), wist men de vrije kasstroom weer positief te krijgen. De vrije kasstroom ging van 373 miljoen negatief vorig jaar naar 549 miljoen dollar positief in afgelopen kwartaal. Aan het einde van het tweede kwartaal was er voor 376 miljoen dollar aan eigen aandelen ingekocht.
Tweede verhoging outlook 2026
Nog maar ruim een maand geleden, op 29 juni, verhoogde Maersk de verwachtingen voor het gehele jaar. Vandaag komt daar nog een positieve winstwaarschuwing overheen. Waar de Denen eind juni nog een Ebitda van 8 tot 10 miljard dollar voor 2026 verwachtten, werd deze vandaag naar boven bijgesteld naar 10,5 tot 12,5 miljard dollar. De verwachte Ebit ging van 2 tot 4 miljard naar 4,5 tot 6,5 miljard dollar en de verwachte vrije kasstroom werd omhoog bijgesteld van 1,5 miljard dollar negatief naar vlak. Alleen het verwachtte containervervoervolume, dat een maand geleden verhoogd werd van 2 tot 4 procent naar minimaal 4 procent, werd vandaag gelijk gehouden op deze 4 procent.
Halfjaarcijfers E.ON in lijn met consensus
E.ON publiceerde gistermorgen de resultaten over de eerste helft van 2026. Ze waren grotendeels in lijn met de consensus, met een aangepaste Ebitda van 5,40 miljard euro tegenover een analistenschatting van 5,39 miljard euro. De aangepaste nettowinst van 1,92 miljard euro kwam ook overeen met de verwachtingen van ongeveer 1,9 miljard euro. Toch was de marktreactie negatief: E.ON daalde gisteren met 3,15 procent.
De omzet in het eerste halfjaar daalde jaar-op-jaar van 41,55 miljard euro naar 38,08 miljard euro. Dit is voornamelijk een weerspiegeling van de lagere energieprijzen die door de omzet stromen. De winstgevendheid verbeterde daarentegen wel. De aangepaste nettowinst steeg naar 1,92 miljard euro van 1,83 miljard euro in dezelfde periode van 2025, een plus van 4,9 procent. De winst per aandeel steeg naar 74 eurocent, een verbetering van 5,7 procent voornamelijk dankzij de onderliggende winstkwaliteit van het gereguleerde netwerkbedrijf.
E.ON hield de verwachtingen voor het volledige jaar 2026 ongewijzigd. Er wordt een Ebitda verwacht tussen de 9,4 en 9,6 miljard euro en een nettowinst tussen de 1,03 en de 1,11 euro per aandeel. Ook aan de eerder toegezegde verhoging van het dividend met 5 procent werd vastgehouden. Het nutsbedrijf blijft investeren in de Europese energie-infrastructuur, waarbij de investeringen van het bedrijf van totaal 48 miljard euro in de komende 5 jaar voor ongeveer 83 procent zijn toegewezen aan de elektriciteitsnetwerken. Het langetermijninvesteringsargument voor E.ON's netactiviteiten wordt ondersteund door een grote elektriciteitsvraag van nieuwe laadcentra; batterijopslagsystemen en datacenters. Maar ook de elektriciteitsvraag van elektrische auto’s (ongeveer 50 procent meer vraag in het eerste halfjaar) en warmtepompen (ongeveer 35 procent meer elektriciteitsvraag) dragen hieraan bij. In 2026 streeft E.ON ernaar om 8,7 miljard euro te investeren. Drie miljard hiervan werd uitgegeven in de eerste helft van het jaar. Het resulteerde in een toename van de nettoschuld met 8 procent.