Prima kwartaalcijfers ING Groep

Vanochtend kwam de grootste en meest internationale bank van Nederland met de cijfers over het eerste kwartaal. ING zag de winst stijgen, tegen de verwachtingen in van de analisten. De winststijging werd mogelijk gemaakt doordat ING minder kosten maakte voor risico (er moest ‘slechts’ € 85 miljoen naar de stroppenpot ten opzichte van € 133 miljoen vorig jaar). Ruim 400.000 nieuwe relaties kozen afgelopen kwartaal voor ING als hun bank, vooral in Australië was er een sterke groei. ING heeft nu wereldwijd 37,8 miljoen (retail)cliënten waarvan zo’n 8 miljoen in Nederland. Hoewel door de salarisperikelen van CEO Hamers er veel cliënten hun rekening opzegden bij de bank, wist ING ook in Nederland het aantal cliënten te laten groeien afgelopen kwartaal.

Toch meer winst

De nettowinst steeg met 7,2% naar € 1,225 miljard. Analisten verwachtten een daling naar € 1,11 miljard. De rentebaten stegen met 2%, de fee-inkomsten daalden onverwacht met 3%. ING verstrekte afgelopen kwartaal € 12,3 miljard meer kredieten en leningen. Er kwam € 2,4 miljard nieuw spaargeld binnen. Hoewel het hogere salaris van Hamers niet doorging, stegen de personeelskosten toch met ruim 5%. Hierdoor stegen de operationele kosten met 3,1% naar € 2,69 miljard. Dit was voor beleggers een reden om vandaag op de beurs aan de verkoopzijde te opereren.

Sterk buffervermogen

Aan de hand van de regels van Basel IV formuleerde ING een nieuwe doelstelling voor het kernkapitaal: Het buffervermogen dient 13,5% te bedragen. Daar zit ING echter nu al boven met 14,3%. Overigens daalde de buffer het afgelopen kwartaal met 40 basispunten als gevolg van de 75%-deelname in internetbetaalbedrijf Payvision en de uitbundige kredietgroei. Ondanks dat ING nu aan de eisen van Basel IV voldoet, moeten beleggers niet rekenen op een forse verhoging van het dividend (al zal het wel blijven groeien). Volgens de CFO is er nog onvoldoende kapitaalsurplus en moet er nog kapitaal opgebouwd worden om te blijven voldoen aan de eisen van Basel IV. Met een dividendrendement van 4,8% worden beleggers in ING echter al ruim beloond voor hun ter beschikking gestelde kapitaal.

Henkel heeft even de wind tegen

Al eerder dit jaar maakte Henkel bekend dat het eerste kwartaal zou tegenvallen vanwege distributieproblemen bij de consumentendivisie in de Verenigde Staten. Volgens het Duitse concern zouden de problemen van tijdelijke aard zijn en zouden ze geen invloed hebben op de geformuleerde doelstellingen voor 2018. Bij de presentatie van de cijfers over het eerste kwartaal, konden beleggers vanochtend zien wat de werkelijke schade is. Dat blijkt mee te vallen; de cijfers waren grotendeels in lijn met de analistenverwachtingen. Wel blijkt dat ook Henkel, net als veel andere internationale concerns met een Europese basis, last heeft van de sterke euro. Met de overname van wasmiddelenproducent Sun in de Verenigde Staten heeft Henkel een grote exposure in dollars. Wanneer je dit dan moet vertalen naar een kwartaalverslag in euro, is dat op dit moment niet echt fraai.

De groepsomzet kwam uit op € 4,84 miljard (-4,5% ten opzichte van vorig jaar). De omzet werd voor ongeveer € 440 miljoen ‘geraakt’ door valutaire tegenwind (8,6%). Organisch groeide de omzet met 1,1%. De (aangepaste) Ebit kwam uit op € 842 miljoen (-1,4%), valuta hadden hier een negatief effect van 6,2%. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op € 1,43 (+1,4%). Dit is precies in lijn met de analistenconsensus.

Volgens CEO Hans van Bylen is Henkel goed op weg om de distributieproblemen in het tweede kwartaal op te lossen. Hij bevestigde de doelstellingen voor 2018 nog eens. De autonome groei zal tussen 2 en 4% komen te liggen, de aangepaste Ebit zal met meer dan 17,5% stijgen en de aangepaste winst per aandeel zal met 5 tot 8% aantrekken.